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重点城市优质写字楼出售标的有限，北京等城市核心区域出售资源更是稀少，因而带动可改造类物业受到投资者关注。同时，重点城市写字楼租金平均涨幅普遍低于其资产价值涨幅，使得写字楼的投资收益较低，因此，更多投资商把目光转向增值型资产。此外，零售、酒店、物流等资产投资价值的提升，也一定程度上挤占了写字楼的交易额占比。

2011年是腾讯投资的分水岭。前一年3Q大战的缘故，腾讯决定通过资本扶持更多合作伙伴，这让腾讯投资决策独立，步伐加快，风格明确。绝大部分案子由投资部驱动推进，不受业务部门影响。最具代表性的是，腾讯如鼓点般密集布局电商。易迅、高朋网、F团、好乐买、珂兰钻石网、五百城3C电器网等都被拿下。但对比同时期一样买下电商赛道的红杉，腾讯投资的业绩可谓差强人意。

（二）套利策略1、跨月套利：2月27日RB1910与RB1905合约价差为-193。从当前钢材环保分析远月合约价格走势仍将弱于近月合约。操作上建议，当价差在-170附近考虑多近月空远月，止损参考-90，目标-280。2、跨品种套利：2月27日HC1905合约与RB1905合约价差为19，目前上海地区现货卷板与螺纹钢价差为10元/吨，后市热卷终端需求或比建筑钢材提前复苏。操作上建议，当HC1905-RB1905合约价差处在0附近可考虑多HC1905空RB1905，当价差为-50止损，目标100。

表列十大升幅股份表现：股份（编号）　　　　　　　　　现价　　　　　　变幅------------------------------光启科学（00439）　　　0.415元　　　升62.75%泰升集团（00687）　　　1.400元　　　升50.54%

沈南鹏在2010年和2011年时就发现并投资了唯品会和京东，这让红杉成为电商领域的绝对收割机。这两家公司目前也是腾讯在电商领域对抗阿里的主要力量，但被贴上腾讯系标签的时间是在2018年初和2014年。形成这种局面的一个重要原因是，早期的腾讯喜欢投行业老二。一位前腾讯投资部员工解释背后的原因，“性价比高，可以靠腾讯的力量扶持成为第一”。

增长靠金融与云对腾讯的大部分投资者来说，他们已经接受了腾讯从高增长时代转向中速、甚至低速增长的时代。这张图可以看到腾讯营收近几年的增长速度变化——但体量大如腾讯，如果想要重回400港元关卡，需要新的、有力的增长点。腾讯的营收由增值服务、金融科技及企业服务、网络广告及其他业务四大板块组成。金融科技及企业服务是从2019年才开始在财报中正式出现的板块，成为近两季度财报中较为两眼的增长点。